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央行?#33322;?#24687;降准?#21152;?#31354;间 房贷利率不降
打印本文】【文?#25191;?#23567;: 】【2019-8-21】

每经记者 边万莉 每经编辑 易启江

8月20日9点30分,全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率(LPR):一年期LPR报价为4.25% ,五年期LPR报价为4.85%。这是人民银?#24615;?月17?#31449;?#23450;改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制后,首次公布新的LPR报价。记者注意到,自2019年8月6日以来,一年期LPR报价保持在4.31%的水平,相比之下,新的一年期LPR报价?#20852;?#19979;降。?#28304;耍?#20154;民银行副行长刘国强表示,“一年期LPR比原来基准利率降了10个BP,比以前老的LPR降了6个BP”。

那么,LPR改革后,中国是否降准、降息?房贷利率会?#20852;?#19979;降吗?对汇率有无影响?对银行来说是利好吗?#31354;?#23545;上述问题,当日国务院新闻办公室举办了政策例行吹风会。人民银行副行长刘国强在8月20日的吹风会上表示,新LPR形成机制并不会使房贷利率下降;降准、降息?#21152;?#31354;间,但是降不降还要看经济增长和物价形势。汇率方面,人民银行货币政策司司长孙国峰强调,这次改革并不涉及市场利率的变化,其关键词是贷款利率的市场化,因此对人民?#19968;?#29575;没有直接影响。

各?#25191;?#27454;?#23478;?#21442;照LPR

刘国强在会上表示:“银行贷款原来是参照基准利率,将来是贷款市场报价利率,即LPR,这是全覆盖的,不是?#30340;?#20960;种继续参照基准利率,某几种参?#25307;?#30340;LPR,而是全覆盖,各?#25191;?#27454;?#23478;?#21442;照LPR。在推动的过程中,我们会纳入MPA考核,也就是宏观审慎评估。”

推动银?#24615;?#29992;LPR是改革完善LPR形成机制的考虑之一。刘国强介绍,要求银行抓紧完善贷款利率定价有关信息系统和合同文本,尽快在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中以LPR作为参考基准。自2019年第三季度起,人民银行将把LPR运?#20204;?#20917;及贷款利率竞争行为纳入宏观审慎评估(MPA)。同时,完善贷款利率统计方式,自8月20日起,不再统计贷款利率参照基准利率浮动情况,改为统计在LPR基础上加减点的情况。

?#28304;耍?#20154;民银行货币政策司司长孙国峰也表示,改革完善贷款市场报价利率机制以后,要推广运用LPR,要对银?#24615;?#21508;类贷款中?#23478;?#36816;用LPR作为定价基准,具体包括两个方面,一方面是固定利率的贷款要参照LPR来定价,另一方面浮动利率的贷款合同中,要以LPR作为浮动利率贷款合同的基准,各类贷款都会参考LPR定价。

房贷利率不下降

值得一提的是,房贷利率由参考基准利?#26102;?#20026;参考LPR,但房贷利率并不会下降。

刘国强表示:“房贷利率由参考基准利?#26102;?#20026;参考LPR,但最后出来的贷款利率水平要保持基本稳定。具体怎么操作,过几天人民银行将会发布关于个人住房贷款利?#25910;?#31574;的公告,有一些细节还正在调研,调研以后再明确。但是有一点是肯定的,房贷的利率不下降。”

“这次改革完善LPR形成机制,重点在于深化利率市场化改革,并运用改革的办法推动降低实体经济的融资成本。也就是说,利率市场化重点是要降低实体经济的融资成本。”刘国强表示,对于房地产市场,要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位,落实房地产长效管理机制。

刘国强指出:“有两点:一是定位,‘房住不?#30784;?#30340;目标定位不能偏离;二是避免把房地产工具化,不把房地产当做刺激经济的一个手段。金融工作怎么样落实这样的定位和要求,就得做到房贷的增量不扩张、房贷的利率不下降。这次‘利率并轨’改革,房贷的利率由基准利?#26102;?#20026;参考LPR,参考的基准变了,但利率水?#35762;?#33021;下降。”

准备金率还有一定调整空间

在谈及此时推出利率并轨的背景时,刘国强提到了外部因素。他表示,近期全球经济下行压力加大,全球央行进入降息周期,中国是当前主要经济体中唯一实施常规货币政策的经济体(非常规货币政策一般有两个特征,一个是央行直接到市场上买债,另外一个是零利率,中国离这两个都很远)。

刘国强也强调,利率市场化改革就像“修水渠?#20445;?#30446;的是让水流更加畅通,让水更?#34892;省?#26356;精准地流到田间地头,但水的大小还是要看闸门。因此,利率市场化改革有利于增强货币政策的效果,但不能替代货币政策,也不能替代其他政策。下阶段,央行将会同其他部门发挥政策合力,综合采取多?#25191;?#26045;,切实降?#25512;?#19994;综合融资成本,?#33322;?#23567;微企业、民营企业融资?#30416;?#39064;。

上述政策吹风会上,有记者问,这次LPR改革完善,是不是会影响调整准备金率??#28304;耍?#23385;国峰表示,目前中国的准备金率平均水平大概是11%,这个水平在发展中国?#19994;?#20013;相对来说是中等偏低的,如果加上超额准备金计算一个总的准备金率,中国总的准备金率和发达国家相比也是偏低的。从法定准备金率的角度来说,过去积累了一定空间,未来有一定的调整空间,但总的来说这个空间并不如大家想象的那么大。从准备金率的角度来说,重点是完善“三档?#25509;擰?#30340;法定准备金率框架。

对于是否降准、降息的问题,刘国强表示,短期主要看改革(完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制),改革以后看情况,降准、降息?#21152;?#31354;间,但是降不降还要根据经济增长和物价形势。

银行信贷不良率有望降低

从新机制下LPR的首次报价来看,利率水平是下降的,那么,对银行来说,LPR改革?#38477;资?#22909;是?#30340;兀?#23385;国峰认为,“改革的关键词还是市场化,市场化的含义在于提高银行自主定价能力。银行的贷款自主定价能力提升以后,综合竞争力提升,有利于银行长期可?#20013;?#21457;展和稳健经营”。

他进一步?#27835;?#25351;出,短期内贷款利率下降可能会对银行的息差、盈利有一定的影响,但另一方面就存款利率来说,存款基准利率是保留的,而且将在未来较长时间内保留,人民银行?#27493;?#25351;导市场利率定价?#26376;?#26426;制,加强?#28304;?#27454;利率的?#26376;?#31649;理,维护市场竞争秩序,稳住银行负债端的成本,为银行可?#20013;?#21457;展营造有利的条件。

刘国强表示:“从长期看,银行是依托实体经济的,如果实体经济融资成本下降了,银行的服务对象就增加了,实体经济融资成本下降了、发展好转了,银行信贷不良率就降低,信贷质量就会提高。这也就是我们希望出现的金融和实体经济良性循环、健康发展,从长期来看?#38469;?#21033;好。”

中小行报价拉动幅度有限

值得关注的是,LPR报价?#27573;?#22312;原有的10家全国性银行基础上增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行各2家,扩大到18家。那么,中小银行参与报价是否会抬高LPR整体水平呢?

孙国峰表示,从结构上来?#27835;觶?#20013;小银行报价拉动LPR上行的幅度是有限的。因为LPR是报价行根据对最优质客户执行的贷款利率,按照公开市场操作利率,主要指的是MLF利率加点形成的方式来报价。最优质客户是信用比较好、综合贡献度比较大的客户。中小银行对这些优质客户执行的贷款利率水平也是比?#31995;?#30340;。换个角度想,这些最优质客户不管在哪个银行贷款,利率?#38469;?#27604;?#31995;?#30340;。所以中小银行LPR的报价不会明显高于大银行,报价行当中增加了中小银行,一定程度上可能会拉高LPR,但是幅度是有限的。

从总体利率传导来看,孙国峰表示:“LPR改革之前各行也在报价,主要是参考贷款基准利率来报价,因此市场化程度不高,前期整个利率水平下降幅度是比较大的,我?#24378;?#20538;券回购的利率,十年期国债收益率,现在是3%左右,?#28909;?#24180;年初下降1个百分点。企业债券的利率下降了1.2个百分点左右。整体利率?#38469;?#22312;下行的,但是过去的LPR形成机制没有很好地?#20174;?#24066;场利率的变化。在新的LPR形成机制下,由于市场化程度提高,将对过去市场利率的下降予以更多的?#20174;常?#36825;样会带动LPR的下行。”

每?#31449;?#27982;新闻

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